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引言1

平装版引言5

第1章 发现泡沫27

泡沫预测的时间偏差27

成功的预测28

7个大发现29

不足为虑！30

基本原理32

即用即买32

价格的飙升33

20世纪70年代：悲剧重演34

是存货，不是短缺36

非主流的预测37

避开泡沫40

积极的非主流预测42

泡沫并非新鲜事儿44

郁金香狂热45

南海泡沫46

衍生泡沫46

漂亮50股48

泡沫剖析50

过度热情51

豪言壮语51

前CEO赛恩55

第2章 大发现59

大发现1：1969—1970年的衰退59

通胀有益于股票？60

轩然大波61

粉丝的邮件62

大发现2：20世纪70年代初的存货泡沫和1973—1975年的衰退63

大发现3：反通胀64

政府的扩张64

越界66

始作俑者67

大发现4：20世纪80年代的日本经济泡沫69

预见衰退70

大发现5：网络股泡沫72

投机潮73

好景不长75

疯狂时代76

20个愚蠢的想法77

我们的预测78

大崩盘80

泡沫的破裂81

广告之殇83

当心那些乐天派84

第3章 房产泡沫（大发现6）89

贪得无厌89

天经地义92

迷你首付93

只付息抵押贷款95

好到不能信96

乐此不疲98

泡沫破裂100

苦口婆心102

理性回归103

峰值信号106

勒雷亚之流108

存货问题110

对乐天派的回应111

为什么要买房子？112

姗姗来迟114

工厂组装住宅115

周期性116

后知后觉118

其他声音119

天知道120

不情愿的监管者121

评级机构123

终止126

戏剧性效果127

基本问题129

最终的讽刺130

一个罕见的投资机会131

3件不寻常的事132

泛滥的杠杆134

有利可图135

时机136

价差效应137

第4章 金融泡沫（大发现7）142

帮凶142

货币助力143

房利美和房地美之祸145

短借长投146

五个原因148

分裂的迹象148

杠杆解析150

庞大的债务和股本152

衍生品152

从盈余到赤字153

非金融企业155

联邦政府156

州与地方政府156

不堪重负的债务157

每个人都很开心，但是……159

贝尔斯登之难160

无畏的狂热162

软肋163

利率重设的悲剧164

升级市场165

错误的赌注165

恍然大悟167

CDOs如何定价？168

定价模型169

贝尔斯登智囊团170

蟑螂理论170

第5章 否认的代价176

美国证券交易委员会的缺陷176

伯罗的诺177

投资者也是一样178

熊市就是熊市179

短暂的喘息181

又一次的挫折182

土地开发贷款183

疑心重重183

5月神话185

低估186

无知者无畏186

措手不及187

好一个不寻常的夏天！188

雷曼危局190

破产191

余波193

货币市场大浩劫194

再见，美林196

AIG198

模型的失败199

只需800亿美元200

冻结201

不买账202

危机利率203

对策203

转账风潮204

降低杠杆205

银行统治期206

华盛顿互助银行207

第三阶段208

消费之灾209

第四阶段211

俄罗斯和难兄难弟们212

坏透了的美国人！214

道德风险216

第6章 未来的缓慢增长221

少存多花221

首先是股市223

接下来是房市224

容易到手的钱226

眼前的享受229

房屋增值的终结230

我那有钱的父亲母亲232

富者愈富233

其他选择？233

退休基金234

战后婴儿236

延迟消费？238

顽固的失业240

储蓄风242

大转变244

两个悖论245

企业的成本削减246

金融去杠杆化247

国际清算银行的警告249

杠杆！251

政府监管的加强253

请君入瓮256

美联储的扩张258

无从下手259

危机质询委员会260

沃尔克法则261

中央银行独立性262

欧洲的财政控制264

银行风险敞口266

压力测试267

财务标准267

奥巴马的预算268

不胜枚举的例子271

肥猫272

增税273

房利美与房地美274

表外工具275

问题多多276

空军燃料278

我的监管方案279

不确定性281

商品危机282

财政政策的逆转283

20国集团的决定285

美国也一样286

学术观点287

希腊的苦日子290

欧猪五国的伙伴们291

北欧293

英国294

日本295

中国296

第7章 无处求助299

贸易保护主义的抬头299

跟风301

北美入伙302

各顾各303

保护主义的蔓延304

发达国家的贸易战306

竞争性贬值307

隐形保护主义309

学者亦然310

不可持续的模式311

过剩的房屋存货313

消失的住户315

疲软依旧的房价316

通缩作祟318

惴惴不安的央行319

丘吉尔与伯南克322

通缩预期324

通缩预期的触发点326

州与地方困局327

预算花招328

退休金缺口330

提高税收，减少服务331

减少服务332

怎么办？334

违约335

这不是20世纪30年代336

劳动力成本337

工会的力量339

提前退休341

纳税人的反抗？342

迄今为止的行动343

抵销？345

货币还是经济347

政府助推？349

第8章 长期性全球通缩355

通胀偏向355

CPI的4个向上偏差357

目前的通缩证据357

通货膨胀的根本原因359

货币的定义360

通胀／通缩的7种形式362

大宗商品通胀／通缩363

又一次商品泡沫364

过分悲观365

工资-价格螺旋通胀／通缩367

顶峰368

金融资产通胀／通缩370

投机不死371

有形资产通胀／通缩372

房产泡沫的成因373

货币通胀／通缩374

即使是美国又如何375

政策性通胀377

标准通胀／通缩378

良性通缩380

火车来了383

农业繁荣384

高产低价385

实际工资的提高388

20世纪20年代的良性通缩388

福特的装配线390

恶性通缩391

史无前例392

日本的恶性通缩394

第9章 货币与财政的放纵400

威胁不在眼前400

个人信用卡401

1937年的经验402

被抑制的通货膨胀403

逆向回购405

私人部门的抵销作用406

巨大的联邦赤字406

劳动成本控制408

长期性的高失业率409

其他依据411

生产率增长的放缓？412

庞大的联邦支出413

骑虎难下414

硬数据415

概览416

私人部门的一杯羹416

经济附属者417

长期下滑？418

福利救济改革419

一件可笑的事420

不祥之兆421

我的大胆预测422

社会保障423

就业创造项目423

低得惊人424

赤字等于通胀？425

美国储蓄者的救赎426

像日本一样的美国428

第10章 股市前景435

股票投资的长期逻辑435

迷局436

市盈率的重要性438

低通胀439

利率和分红收益439

熊市回归441

低迷的股票443

另一个长期性牛市443

一无所有444

其他有利因素445

一个长期性下行周期446

不可持续446

无处可借447

小学数学448

股票并不便宜451

买入并持有？452

何必杞人忧天？453

告别苦日子454

最后的500点455

长期熊市456

隐藏的择机者457

积极管理者458

最优中的最优459

第11章 12种应该卖掉或回避的投资464

我不是选股大师464

奢侈消费465

在家吃467

收入分配468

信用卡和其他消费信贷机构468

传统住宅建筑商和供应商470

房屋小型化472

古董、艺术品和其他有形资产473

银行和类似金融机构474

中小银行476

私人机构抵押贷款477

市值计价478

市值计价的争论480

万物同价？481

流动性的重要性482

垃圾证券483

明债实股484

困境中的企业485

老旧技术资本设备制造商486

不重要的参数487

利润成长股488

实体和金融经济学489

商业地产489

商业地产贷款利率491

大宗商品493

发展中国家的股票和债券496

工业革命的意义497

韩国等国的尝试498

亚洲的衰退500

反向投资者501

巴西等国502

严密控制504

过热的风险505

中央银行的紧缩政策506

房地产507

中国消费者508

储蓄大户509

过剩的产能510

利润的压力511

下限8％511

倒霉的时机512

日本的证券513

无动于衷513

货币对策514

财政措施515

日本储户517

97％会死518

不一样的思维519

不可持续的模式520

佩里准将522

取代美国消费者？524

经常账户靠何支撑？525

不一样的美国527

利率之祸528

日本的衰落529

第12章 10种鼓励的投资533

国债和其他高质量债券533

锁死到永远？535

库德洛的招待536

老妈的误解538

零息债券540

税收劣势541

3个大亮点543

错失良机！544

长期债券546

大活儿547

收益型证券548

什么才是真的？549

真正的成长股550

股息的重要性552

高买低卖553

态度的变化554

计划之外557

游戏变了558

明显的证据559

事不关己561

理论落后于现实563

企业的反应565

食品和其他消费必需品566

没有绝对的赢家568

相对表现569

小奢侈品569

够格吗？571

厕所中的奢侈品573

美元574

我与米尔顿·弗里德曼的两个小时575

道不同576

储备货币577

美元输出的减少578

铁路与马578

欧猪五国的顺风车581

4-4-2系统582

没有好办法585

替代选择586

任重道远586

干预？588

增长的放缓589

拒绝盎格鲁-萨克森模式589

无限制的病假590

先荷兰、后英国591

其他货币592

购买力平价593

人民币595

强势美元效应596

投资顾问和理财规划行业596

工厂组装住宅及出租公寓598

租还是买599

医疗行业601

成本控制602

生产率提升领域604

北美能源605

石油和天然气606

煤炭与核能608

油砂610

12个要卖，10个要买611