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导言1

0.1　本书的写作方法1

0.2　本书的写作范围7

0.3　本书的写作框架14

第1章　新优序融资理论16

1.1　新优序融资理论的产生16

1.2　权衡理论23

1.3　梅耶斯—迈基里夫模型及其批判29

1.4　新优序融资理论的实证检验38

1.4.1　间接的检验证据38

1.4.2　赫尔维格—梁检验44

1.4.3　塞安桑德—梅耶斯检验47

1.4.4　奥普勒—平克维茨—斯塔尔茨—威廉姆森检验53

参考文献57

第2章　信号模型（上）61

2.1　资本结构信号模型62

2.1.1　利兰—派尔模型62

2.1.2　罗斯模型65

2.1.3　哈里斯—拉维模型和金模型71

2.1.4　资本结构信号模型的实证检验76

2.2　新股发行信号模型94

2.2.1　新股发行信号模型的信息不对称理论基础96

2.2.2　格林布拉特和黄模型101

2.2.3　艾伦和福尔哈伯模型105

2.2.4　维尔奇模型107

2.2.5　新股发行信号模型的实证检验111

参考文献115

第3章　信号模型（下）120

3.1　股利信息含量假设120

3.2　股利信号模型135

3.2.1　巴塔恰亚模型135

3.2.2　卡莱模型138

3.2.3　米勒—洛克模型140

3.2.4　约翰—威廉斯模型及其扩展146

3.3　股利信息含量假设：进一步的实证检验154

3.3.1　股利未来永续盈利信息含量156

3.3.2　股利当期永续盈利信息含量168

3.4　股利信号模型的实证检验174

参考文献186

第4章　自由现金流量假说190

4.1　自由现金流量概念190

4.2　自由现金流量假说的内容193

4.2.1　负债是提高公司效率和监督管理者的有效控制机制194

4.2.2 自由现金流量是决定公司收购决策的重要因素之一198

4.3 自由现金流量的经济学理论诠释200

4.3.1　格罗斯曼和哈特的契约论202

4.3.2　威廉姆森的公司治理结构理论206

4.3.3　伊斯特布鲁克的股利代理成本论209

4.4 自由现金流量假说的实证检验211

4.4.1 关于自由现金流量是否存在代理成本的检验212

4.4.2　负债与自由现金流量关系之检验227

4.4.3　收购与自由现金流量关系之检验230

参考文献241

第5章　公司控制权市场理论（上）246

5.1　公司控制权市场理论的形成246

5.2　成功收购的公司股东收益250

5.2.1 目标股东收益251

5.2.2　收购方股东收益258

5.2.3　帕累托最优与公司股东收益272

5.3　不成功收购的公司股东收益276

5.3.1　不成功收购的实证检验276

5.3.2　卡尔多—希克斯效率与公司股东收益285

5.4　公司股东收益的来源290

参考文献304

第6章　公司控制权市场理论（下）311

6.1　资本结构与公司控制权市场理论312

6.1.1　斯塔尔茨模型314

6.1.2　哈里斯—拉维模型318

6.1.3　伊斯雷尔模型324

6.1.4　资本结构与公司控制权市场理论模型的实证检验328

6.2　股票回购与公司控制权市场理论338

参考文献354

外国人名索引359