大股东控制下的中国上市公司投资行为特征研究PDF|Epub|txt|kindle电子书版本网盘下载

大股东控制下的中国上市公司投资行为特征研究PDF格式电子书版下载

注意：本站所有压缩包均有解压码： 点击下载压缩包解压工具

1 绪论2

1.1 选题的理论价值和现实意义2

1.1.1 选题的理论价值2

1.1.2 选题的现实意义5

1.2 相关概念界定7

1.2.1 公司治理7

1.2.2 控制权与所有权8

1.2.3 大股东、大股东代理人与内部人9

1.2.4 股票市场效率与股票市场融资条件10

1.2.5 公司投资行为与投资效率11

1.3 本书的主要内容12

1.4 本书的研究框架和研究方法15

1.4.1 本书的研究框架15

1.4.2 本书的研究方法16

1.5 本书的特色和创新17

2 企业投资问题研究的相关理论与文献评述21

2.1 新古典框架下的企业投资理论及其局限性21

2.1.1 新古典的企业投融资无关论22

2.1.2 新古典企业投资理论的局限性26

2.2 基于公司治理结构的企业投资理论26

2.2.1 公司治理与公司财务理论研究的融合26

2.2.2 传统委托代理冲突下的企业投资行为28

2.2.3 大小股东代理冲突下的企业投资行为33

2.3 基于信息非对称的企业投资理论39

2.3.1 股权融资的信息非对称与企业投资行为39

2.3.2 债务融资的信息非对称与企业投资行为42

2.3.3 融资优序原则下的企业投资行为及选择43

2.4 基于行为公司财务的企业投资理论44

2.4.1 行为公司财务的理论基础及运用44

2.4.2 管理者非理性下的企业投资行为49

2.4.3 市场非有效性下的企业投资行为54

2.5 本章小结57

3 我国上市公司的治理结构背景与融资偏好的市场条件分析59

3.1 我国上市公司股权制度安排与公司治理模式59

3.1.1 上市公司股权特征与治理结构现状评述60

3.1.2 大股东控制与内部人控制：区别与同构68

3.1.3 大股东与管理者：利益冲突与合谋寻租73

3.2 上市公司大股东股权融资偏好的市场条件分析76

3.2.1 我国股票市场价格高估的现状与成因77

3.2.2 投资者的非理性与股票市场非有效性80

3.2.3 转型时期股权分置下的市场融资条件86

3.2.4 大股东股权融资偏好的利益分配动因89

3.3 本章小结92

4 大股东控制下的内部人寻租与公司投资行为研究95

4.1 文献回顾与问题的提出95

4.2 内部经营者寻租行为模型的构建97

4.3 寻租行为下的投资效率模型构建99

4.4 寻租行为下的投资效率扩展分析101

4.5 寻租行为下的投资效率分析结果104

4.6 本章小结105

5 大股东控制下的自利动机与公司投资行为研究108

5.1 文献回顾与问题的提出108

5.2 理论分析与研究假设111

5.3 大股东控制下的自利动机与公司投资行为实证研究设计115

5.3.1 控制权收益度量方法115

5.3.2 样本选取与变量定义117

5.3.3 检验方法与检验模型119

5.4 大股东控制下的自利动机与公司投资行为实证研究结果120

5.4.1 投资规模描述性统计和差异检验120

5.4.2 投资规模的实证检验结果及分析123

5.4.3 进一步的分析127

5.5 本章小结128

6 大股东控制下的代理人过度自信与公司投资行为研究132

6.1 文献回顾与问题的提出132

6.2 过度自信下的投资行为理论分析133

6.3 过度自信的现实表现与衡量方法135

6.4 大股东控制下的代理人过度自信与公司投资行为实证研究设计138

6.4.1 研究假设与样本选取138

6.4.2 检验方法与检验模型139

6.5 大股东控制下的代理人过度自信与公司投资行为实证研究结果140

6.5.1 按高管人员持股分类的投资增长率描述性统计140

6.5.2 适度自信、过度自信与投资增长率之间的关系141

6.5.3 融资约束下过度自信与投资增长率之间的关系144

6.6 本章小结146

7 大股东控制下的股权融资偏好与公司投资行为研究149

7.1 文献回顾与问题的提出149

7.2 再融资政策、市场时机与股权融资偏好实现条件151

7.2.1 理论分析与现状描述151

7.2.2 样本选取与变量定义156

7.2.3 再融资政策作用效果157

7.2.4 检验步骤与检验模型158

7.2.5 总体和参照样本的描述统计与差异检验160

7.2.6 股票市价对融资结构的影响方式及效果162

7.2.7 股票的历史市价对当前资本结构的影响166

7.2.8 股权融资偏好实现条件的实证检验结论169

7.3 大股东控制下的股权融资偏好与公司投资行为研究170

7.3.1 理论分析与研究假设170

7.3.2 样本选取与变量定义172

7.3.3 检验方法与检验模型174

7.3.4 描述统计与差异检验175

7.3.5 不同股权融资结果下股票市价对企业投资水平的影响178

7.3.6 不同股权融资规模下股票市价对企业投资水平的影响179

7.3.7 稳定性检验183

7.4 本章小结185

8 政策建议187

8.1 逐步健全上市公司投资决策的治理机制187

8.1.1 持续深人的推进股权分置改革187

8.1.2 控制权的结构制衡机制设想188

8.1.3 非理性投资行为的组织制约形式设计189

8.2 完善股票市场对上市公司投融资效率的促进机能191

8.2.1 营造良好的市场条件191

8.2.2 提高市场监管效率193

8.2.3 积极引导理性投资行为194

8.3 构建股票市场融资条件与上市公司投资决策之间的有效传导机制196

8.3.1 改进再融资政策的设想196

8.3.2 改进再融资发行规则和拓宽融资渠道的设想197

8.3.3 对再融资募集资金投向变更的相机监管199

9 研究结论与后续研究的设想202

9.1 研究结论202

9.2 本书的研究不足与后续研究的设想205