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第一章 资本运营与企业的融资周期1

第一节 金融市场与资本市场3

一、金融市场构成3

二、资本市场及其组成4

三、资本市场的资金来源和流向4

四、资本的退出途径4

五、企业的两大类融资方式5

六、投资银行与商业银行的区别5

七、其他中介机构7

第二节 资本运营概述8

一、资本运营的功能与业务范畴8

二、企业融资与资本市场及投资银行的关系9

三、企业融资与投资的操作原理和技术方法9

四、企业融资与投资涉及的法规体系9

五、资本运营中的博弈10

第三节 企业融资周期与融资渠道10

一、企业生命周期与融资周期10

二、企业不同发展阶段的融资渠道12

三、五级价值增值13

案例 大连港投资入股锦州港13

参考文献18

第二章 企业融资概述19

第一节 企业融资与投资21

一、企业融资与投资的关系21

二、企业的融资方式21

三、企业的投资方式22

第二节 债务融资22

一、债务融资与股权融资的根本区别22

二、银行信贷22

三、企业债券23

四、过桥贷款23

第三节 租赁融资25

一、租赁融资的运作模式和租金计算25

二、融资租赁的四个种类26

三、融资租赁在中国的发展状况27

四、融资租赁合同的基本内容与格式28

第四节 股权融资30

一、股权融资的优势与适用条件30

二、股权融资的方式31

三、股权融资的策略选择32

案例一 过桥贷款助力无锡尚德私有化并实现股权融资34

案例二 中国循环能源公司的低碳经济融资术44

参考文献51

第三章 企业私募股权融资52

第一节 私募股权投资与风险投资概述53

一、私募股权投资及其分类53

二、私募股权投资与风险投资的区别61

三、PE/VC的投资策略及典型投资案例简介62

四、PE/VC的发展状况与中国企业私募融资前景66

五、特殊商业模式——怎样理解PE/VC的高额回报73

六、什么样的企业能得到投资——VC教父红杉莫里茨的投资理念76

第二节 私募股权融资的运作流程与操作方法81

一、私募股权融资的总体流程和参与各方81

二、融资的准备工作及签订私募融资中介服务协议81

三、寻找私募股权投资机构并初步见面洽谈83

四、投资机构对企业尽职调查和评估84

五、谈判确定投资协议条款清单及合作条件87

六、确定投资入股价格89

七、签署投资协议办理审批手续90

八、投资者入股成为公司股东并参与决策90

第三节 商业计划书的编制与私募融资的特殊路演91

一、商业计划书摘要91

二、商业计划书编制内容、撰写要点与技巧92

三、私募融资的特殊路演推介100

第四节 私募股权融资的特殊权利条款与复合式证券工具101

一、认购股权价格及股权安排条款101

二、分段投资安排条款102

三、投资方式及投资交易结构条款102

四、股权控制及内部管理机制设定条款103

五、对赌协议条款105

案例一 蒙牛乳业凭借私募融资创造发展奇迹107

案例二 私募融资A股上市 西部矿业踏上快速扩张之路126

参考文献147

第四章 项目融资149

第一节 项目融资概述151

一、项目融资的历史发展演变151

二、项目融资的种类与范围152

三、项目融资的模式153

四、项目融资的特点及BOT融资的特征158

五、项目融资主要当事人160

六、项目融资的申请条件162

第二节 项目融资的程序与具体步骤163

一、项目融资的基本程序163

二、项目国际融资的运作阶段和具体步骤164

第三节 投资项目管理程序与可行性研究167

一、基本建设程序167

二、项目建设前期工作169

三、项目投资决策和建设管理流程169

四、可行性研究的程序与内容169

案例 美亚电力投资黄石西塞山火力厂 BOT融资22亿元178

参考文献189

第五章 资金的时间价值及其应用举例191

第一节 资金的时间价值193

一、资金的时间价值193

二、现值与未来值193

三、单利与复利194

四、年金及不等额现金流196

第二节 资金时间价值的应用201

一、投资方案可行性分析与方案选择201

二、贷款的分期偿还与票据贴现203

参考文献205

第六章 股票估价与企业价值评估207

第一节 资产价值和股票估价209

一、市场价值与内在价值的区别209

二、优先股与普通股的区别209

三、优先股的定价210

四、普通股的估价210

第二节 企业价值评估214

一、企业价值评估概述214

二、现金流量折现法216

三、相对价值分析法216

第三节 资本资产定价模型和加权平均资本成本217

一、资本资产定价模型及其应用217

二、加权平均资本成本220

三、加权平均资本成本法在项目投资决策中的应用222

案例一 建发国际收购升平煤矿增发股票及对价股份的定价225

案例二 中小板上市公司禾盛新材的股票投资价值分析229

参考文献237

第七章 项目财务评价与投资决策239

第一节 财务报表与项目的财务信息241

一、财务报表的会计要素241

二、财务报表之间的关系242

三、现金流量表在项目财务评价中的优势243

四、财务报表的编制与分析245

五、年度财务报告的阅读与分析250

第二节 项目资金的加权平均成本与基准收益率的关系251

一、项目的资本金制度251

二、项目资金的加权平均成本252

三、折现率、利率、贴现率和收益率的关系253

第三节 投资项目基准收益率的确定255

一、财务基准收益率255

二、市场利率与基准收益率256

三、不同行业投资项目的基准收益率257

第四节 投资项目的财务评价方法260

一、项目财务评价的含义260

二、投资项目的成本效益分析260

三、常用的绝对分析方法262

四、最常用的折现相对分析方法——财务内部报酬率法264

五、常用的非折现相对分析方法266

六、建设项目经济评价参数及其使用范围和原则267

七、不确定性分析269

八、项目财务评价的步骤和内容271

案例 上海石化70万吨乙烯项目财务评价272

参考文献290

资本融资与项目投资常用网站291