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第一章 导言1

第一节 目的2

第二节 基本概念4

第三节 基本教训13

第四节 公司目标18

第五节 企业经营和金融的国际化21

第一部分 计算的概念23

第二章 货币的时间价值23

第一节 未来值24

第二节 现值31

第三节 计算年金35

第四节 不均匀现金流量系列的现值42

第五节 货币机会成本的决定因素44

第六节 利率与通货膨胀48

第三章 机构特性以及股票和债券的价格55

第一节 资产估价55

第二节 公司债务的特征63

第三节 债券价格65

第四节 优先股的特征69

第五节 优先股估价73

第六节 普通股融资的特征74

第七节 普通股估价78

第四章 风险和收益94

第一节 资本市场的历史收益95

第二节 证券组合的风险和收益99

第三节 现代资产组合理论和资本资产计价106

第四节 资本资产计价模型108

第五节 套利计价理论111

第六节 国际多样化的好处112

第五章 期权和公司财务金融116

第一节 股票期权的基础116

第二节 期权估价和投资决策118

第三节 期权估价和公司财务金融120

第四节 期权估价和公司利害有关人之间的矛盾123

第二部分 资本预算127

第六章 资本预算原理和技术127

第一节 资本预算程序129

第二节 资本预算投资项目分类130

第二节 净现值132

第四节 另一种投资估价标准135

第五节 资本预算中的特殊问题140

第七章 估算投资项目的现全流量145

第一节 增量现金流量与现金流量总值145

第二节 估算初始投资146

第三节 估算运用的现金流量148

第四节 期终值计算150

第五节 通货膨胀的影响151

第六节 投资项目现金流量估算的偏差153

第七节 投资项目分析和期权估价155

第八章 资本预算风险160

第一节 投资项目风险计量160

第二节 敏感性分析170

第三节 模拟分析173

第四节 调整投资项目风险174

第五节 决策树形图176

第九章 估计资本的投资项目成本179

第一节 一个工程项目的风险和资本成本179

第二节 公司的资本成本183

第三节 部门的资本成本188

第四节 国外投资项目的资本成本189

第十章 公司战略和资本预算决策119

第一节 竞争市场和超额收益194

第二节 市场壁垒和正数净现值工程项目197

第三节 投资策略和财务收益：实例204

第四节 设计投资策略206

第五节 公司策略和国外投资208

第十一章 为股东创造价值212

第一节 投资前景和价值创造213

第二节 价值创造和价值丧失的实例219

第三节 依据价值的分析和公司改组219

第四节 长期价值指数222

第五节 估价和推动管理业绩223

第三部分 长期融资策略231

第十二章 长期融资资金来源231

第一节 公司融资方式趋向232

第二节 保留利润240

第三节 普通股241

第四节 公司债务243

第五节 优先股244

第六节 可兑换证券246

第七节 资本市场国际化247

第十三章 公司如何筹集长期资本254

第一节 风险资本255

第二节 投资银行和公开销售259

第三节 投资银行的变质269

第四节 认股权出售272

第五节 证券的直接销售276

第十四章 资本结构和资本成本280

第一节 财务杠杆、风险和收益280

第二节 资本结构的各种理论283

第三节 莫迪里亚尼——米勒主张287

第四节 资本结构和纳税291

第十五章 建立一种资本结构298

第一节 财务金融杠杆和财务金融灾难298

第二节 代理成本和资本结构303

第三节 估计一个公司的借债能力308

第四节 影响财务金融结构的其他因素314

第十六章 公司长期融资策略的方针318

第一节 分层次分析现金流量以降低税后融资成本319

第二节 降低营业风险324

第二节 减少代理成本331

第十七章 股息政策335

第一节 股息支付制度的特征336

第二节 各种股息政策339

第三节 关于股息的争论341

第四节 股息政策和市场不完善性343

第五节 影响股息政策的其他因素346

第四部分 债务融资351

第十八章 债务性质351

第一节 利率风险和债券价格不稳定性352

第二节 通货膨胀风险353

第三节 实际利率风险356

第四节 拖欠风险357

第五节 合同签订后机会和债券契约条款359

第六节 利率期限结构361

第十九章 中长期债务365

第一节 债券的基本特征365

第二节 债券种类368

第三节 债券偿还371

第四节 债券评定等级375

第五节 垃圾债券377

第六节 定期贷款379

第二十章 可兑换证券和认股权证386

第一节 可兑换证券386

第二节 购股证391

第三节 发行可兑换证券和购股证393

第二十一章 租赁融资399

第一节 租赁种类400

第二节 租赁的帐务处理403

第三节 租赁的税务处理404

第四节 金融租赁分析406

第五节 租赁价值408

第六节 1986年税制改革法对租赁的影响411

第七节 国际租赁413

第五部分 融资计划和管理417

第二十二章 基本财务金融报表417

第一节 资产负债表418

第二节 损益表422

第三节 财务状况变动表428

第二十三章 财务金融状况分析436

第一节 资金比率分析436

第二节 财务金融状况综合估量448

第三节 市场价值比率450

第四节 营业效率的非财务估量452

第五节 艾文与雷弗伦的财务金融分析454

第二十四章 融资计划和预算459

第一节 融资计划的目的459

第二节 融资预测461

第三节 编制现金预算470

第四节 成本——数量——利润分析472

第六部分 流动资本管理477

第二十五章 流动资本政策477

第一节 流动资本管理概述478

第二节 流动资本水平479

第三节 流动资产融资480

第四节 管理流动资本486

第二十六章 管理现金和可上市证券489

第一节 基本的现金管理过程489

第二节 资金收取495

第三节 资金支付497

第四节 确定现金余额的最佳水平502

第五节 管理上市证券组合507

第六节 国际现金管理514

第二十七章 管理应收帐款520

第一节 支付期限520

第二节 信用风险分析526

第三节 信用标准533

第四节 收回过期帐目535

第二十八章 存货管理539

第一节 存货的成本收益分析540

第二节 定货量经济模型541

第三节 存货控制技术545

第四节 存货管理的最近趋势548

第二十九章 短期融资553

第一节 短期银行借款553

第二节 商业票据557

第三节 银行承兑汇票562

第四节 依据资产的融资564

第七部分 公司财务中的专门课题571

第三十章 接管和公司控制的市场571

第一节 怀有敌意的合并接收和公司侵害者的活动572

第二节 兼并和收购的理由577

第三节 成功兼并的特征580

第四节 某些公司结合为何失败583

第五节 兼并公司的控制590

第六节 反兼并法和企业评判规则592

第七节 反兼并防御593

第八节 兼并和收购的帐务处理598

第三十一章 国际融资管理602

第一节 外汇市场602

第二节 国际金融的平价条件604

第三节 外汇风险管理608

第四节 跨国公司财务金融系统614

第三十二章 破产和改组621

第一节 破产的性质621

第二节 债权人之间的优先权624

第三节 破产的进取利用625

第四节 破产的代价626

第三十三章 公司风险保值628

第一节 利用期货和远期市场的套头保值628

第二节 套头保值利率风险634

第三节 利用期权和期权计价模型来管理风险646

附录一：652

表1 在n期的远期价值652

表2 1美元在n期末收到的现值654

表3 属于n期的每期1美元的年金金额656

表4 属于n期每期1美元的年金现值658

表5 常态曲线范围660

附录二：词汇表661