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第一章 国际金融市场概述1

第一节 金融市场概述2

一、金融市场之分类2

二、市场概述2

三、市场参与者5

第二节 国际外汇市场之沿革9

一、金本位制度（1890-1914年）9

二、两次世界大战之间的国际货币制度（1914-1939年）10

三、二次大战后的国际货币体制11

四、布来登森林协定制度之崩溃13

五、浮动汇率时代14

第二章 利率与汇率17

一、名目利率与有效利率19

第一节 货币市场的利率19

二、货币部分22

三、货币市场利率的Bid Rate及Offer Rate22

第二节 外汇市场的31

一、定义31

二、外汇汇率的表示方式32

三、汇率涨跌的意义38

四、外汇汇率的Bid Rate及Offer Rate39

五、交割目40

六、外汇交易的部位42

七、国际主要外汇市场的交易时间43

习题45

第三章 即期外汇交易49

第一节 定义50

第二节 被报价币的角色51

第三节 汇率的双向报价52

第四节 报价的技巧57

第五节 交叉汇率65

第六节 国际汇市的即期交易范例74

习题80

第四章 远期外汇交易83

第一节 定义84

第二节 远期定义的价格计算85

第三节 远期定义的双向报价88

一、价格报价法（美元为被报价币）88

二、数量报价法（美元为报价币）90

第四节 远期交叉汇率96

一、两种货币对第三种货币均为价格报价法（直接报价法）96

二、两种货处对第三种货币的报价方式，一为价格（直接）报价法，一为数量（间接）报价法97

三、两种货币对第三种货币均为数量（间接）报价法98

第五节 Cash及Tom的汇率计算100

一、Tome的汇率计算100

二、Cash的汇率计算102

三、Cash及Tom的交充满汇率104

第六节 任选交割目的远期汇率106

第七节 远期外汇交易的动机109

一、进出口商的避险动机109

二、跨国企业的避险动机111

第八节 远期外汇交易范例113

习题115

第五章 换汇交易121

一、定义122

二、换汇交易的种类122

第一节 概论122

第二节 报价方式125

一、报价125

二、升水及贴水的判断126

第三节 换汇汇率的计算134

一、以利率差的观念为计算基础134

二、以利率平价理论为观念的计算基础137

三、畸零天数的换汇汇率计算139

第四节 换汇交易中B/S或S/B的选择142

一、询价者在Near Date的部位为Buy(Long)Position142

二、询价者在Near Date的部位为Sell(short)Position144

第五节 远期对远期的换汇交易146

一、S/B Far Date IAG Far Date II146

二、B/S Far Date IAG Far Date II149

第六节 换汇交易的使用时机151

一、轧平货币的现金流量151

二、两种货币间的资金互换154

三、处理当外汇交易的交割日有提前或递延之情况157

第七节 换汇交易的进阶运用159

一、利率不变之下的获利操作159

二、预期利率变动下的获利操作162

第八节 远期对远期的利率计算167

第九节 国际外汇市场的换汇交易范例173

习题177

第六章 资金管理与其工具183

第一节 概论184

一、货币的价格184

二、利率差异的因素184

三、利率的种类186

四、收益率曲线188

第二节 利率的报价193

一、利率的的双向报价193

二、影响利率报价的因素194

第三节 资金调度的工具196

一、国库券196

二、商业本票203

三、银行承兑汇票209

四、可转让定期存单210

第四节 债券市场217

一、定义217

二、债券的种类217

三、市场的架构219

四、价格的计算220

五、债券价格、票面利率及殖利率间之关系225

六、存续期间229

七、附买回及附卖回232

八、投资公债的优点234

九、投资债券的风险234

第五节 资金管理的操作策略243

一、期差操作243

二、套利操作244

三、拟定操作策略的考虑因素245

第六节 交易范例247

习题251

第七章 风险管理与控制255

第一节 资金管理的风险256

一、价格变动的风险256

二、信用风险257

三、流动性风险259

四、作业风险260

第二节 利率风险与利率风险的比较261

一、价格变动风险的比较261

二、信用风险的比较261

三、流动性风险的比较262

第三节 价格波动的风险控制263

一、汇率波动的风险控制263

二、利率波动的风险控制264

第四节 信用风险的控制265

一、资金管理的信用风险控制265

二、外汇市场的信用风险控制265

第五节 流动性风险的控制267

第六节 评估与控管269

一、风险评估与控管的演进269

二、风险值理论277

三、风险值的概念与计算278

四、金融业的风险值运用原则与实务294

习题297

第八章 交易室作业的控制299

第一节 交易室设立的目的301

一、提高银行的获利能力301

二、掌握资讯，服务客户302

三、维持资金的流动性302

第二节 交易室的组织结构303

一、银行间交易303

三、经济分析部305

二、咨询服务部305

四、交易室的内部协调运作306

第三节 交易室的作业控制308

一、交易单310

二、交易部位登记簿312

三、现金流量登记簿312

四、交易对手额度登记簿313

第四节 清算交割部门317

一、制作交易契约或确认函317

二、会计财务的处理318

三、对交易室的初步稽校318

第五节 交易室的稽核319

一、营业时间内的稽核319

二、每日营业时间终止时的稽核321

三、每星期、每月及每季的作业检查327

第九章 外汇选择权329

第一节 选择权的起源及其发展330

第二节 选择权的基本定义332

一、基本定义332

二、被报价币的角色332

第三节 选择权的类型334

一、依履约方式分类334

二、依权利内容分类335

三、依履约价格分类337

第四节 与选择权有关的日期339

一、定约日——Contract Date339

二、权利金交付日——Premium Pay Date339

三、到期日——Expiry Date339

五、各日期间的关系340

四、交割日——Delivery Date340

第五节 选择权的权利金342

一、隐含价值342

二、时间价值346

第六节 选择权的基本交易策略351

一、买入买权351

二、卖出买权358

三、卖入卖权360

四、卖出卖权363

第七节 选择权的进阶交易策略366

一、买权看多价差366

二、买权看空价差369

三、卖权看空价差373

四、卖权看多价差376

五、买入跨式部位、下跨式部位379

六、卖出距式部位、上跨式部位382

七、买入不同履约价格之跨式部位385

八、卖出不同履约价格之跨式部位388

九、买入蝶式买权价差391

十、买入碟工卖权价差394

十一、卖出蝶式买权价差397

十二、卖出碟式卖权价差400

第八节 欧式外汇选择权的订价模式403

一、The Black-Scholes-Carman-Kohlhagen Model403

二、BSGK Model的三大基本假设403

三、实质利率之修正406

第九节 外汇选择的风险管理——敏感度分析408

一、Delta408

二、Gamma的定义415

三、Vega(Kappa)419

四、Theta423

五、Rho426

第十章 它种金融产品429

第一节 期货430

一、期货市场的发展430

二、期货市场的组织结构432

三、期货交易的目的436

四、期货交易标的物的分类与特性436

五、外汇期货契约446

六、利率期货455

七、股票指数期货464

二、FRA之特性469

一、定义469

第二节 远期利率协定469

三、FRA之合约内容470

四、FRA之价格计算472

五、范例说明476

六、FRA与利率期货之比较481

第三节 利率交换482

一、利率交换概论482

二、利率交换之基本运用493

三、IRS之特性与其交易架构500

习题502

各国家或地区所用之货币与其代号505

金融业相关之网址513

金融小辞典519

参考文献561