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第1章 国际金融市场与资金流动1

1.1 国际金融财务管理1

1.2 国际贸易的重要性、利益与风险3

1.3 国际金融投资与资本对流5

1.4 国际金融运作体系与资金对流程序9

1.5 结论10

第2章 即期外汇市场11

2.1 汇率的认知11

2.2 外汇市场与离岸外币市场11

2.3 外汇交易与市场12

2.4 公司客户的外汇交易清算14

2.5 即期外汇交易与报价方式16

2.6 直接、间接及交错汇率与三角套利20

2.7 交易成本与直接、间接汇率22

2.8 最低卖价与最高买价的决定24

2.9 外汇交易利润与外汇经纪商的角色26

2.10 未来国际外汇交易新科技27

2.11 结论28

问答题28

阅读资料32

第3章 货币远期与期货契约市场33

3.1 远期外汇市场33

3.2 远期契约的评价37

3.3 远期溢价与折价38

3.4 远期外汇的报价：直接与换点报价39

3.5 远期契约的用途41

3.6 即期-远期换汇（Spot-Forward Swaps）43

3.7 与远期契约有关的避险方法46

3.8 长远远期契约（Long-Dated Forwards）47

3.9 银行如何利用即期-远期换汇避险48

3.10 货币期货契约49

3.11 货币期货契约与远期契约的比较51

3.12 保证金与逐日结算53

3.13 逐日结算保证金账户（Marked to Market）54

3.14 远期利率协定55

3.15 期货契约的基点风险58

3.16 利率期货契约的避险应用59

3.17 离岸货币期货契约63

3.18 远期与期货市场的联系关系64

3.19 结论65

问答题65

阅读资料68

第4章 外币选择权69

4.1 外币选择权的一般使用69

4.2 外币选择权的定义与损益结构71

4.3 公开上市选择权的交易73

4.4 柜台外币选择权76

4.5 外币选择权的套利限制条件77

4.6 外币买卖权平价关系83

4.7 欧式外币买权评价模型85

4.8 欧式外币买权与即期汇率的关系87

4.9 决定外币买权价格的其他重要因素91

4.10 欧式外币卖权的评价与决定因素93

4.11 外币价格变动的分配函数96

4.12 外币选择权的交易策略98

4.13 新奇选择权（Exotic Options）101

4.14 结论102

问答题103

阅读资料105

第5章 国际货币市场与短、中期融资工具：离岸银行业务106

5.1 简介106

5.2 国际融资的程序107

5.3 国际货币市场的金融工具110

5.4 票券发行融资的方式（NIFs与RUFs）115

5.5 浮动利率票券（FRNs）119

5.6 浮动利率票券的其他种类122

5.7 离岸外币市场存在的原因124

5.8 离岸银行业务125

5.9 结论127

问答题127

阅读资料129

第6章 国际利率套利与利率均衡论130

6.1 简介130

6.2 国际投资策略与利率均衡论130

6.3 国际借款策略与利率均衡论135

6.4 利率套利：国际借款与投资并行运用策略138

6.5 未受保利率均衡论143

6.6 国际菲夏利率论144

6.7 汇率实质变动的意义及实例145

6.8 利率均衡论的实务应用案例147

问答题153

阅读资料153

第7章 国际债券市场与国际融资工具——离岸债券155

7.1 国内、国外与离岸债券155

7.2 国际债券市场与有关统计资料156

7.3 国际债券市场的结构157

7.4 造成国内与离岸市场分离的原因158

7.5 离岸债券市场的交易规范与清算制度160

7.6 国际债券市场的特征与差异162

7.7 各种债券指数166

7.8 特殊离岸债券的种类——国际融资工具的创新167

7.9 次级离岸债券市场171

7.10 国内与离岸债券次级市场的联系关系173

7.11 债券品质等级的评鉴174

7.12 离岸债券计价与报酬率的计算180

7.13 结论181

问答题182

阅读资料184

第8章 换率、换汇与债券融资185

8.1 简介185

8.2 对换率与换汇的基本认识186

8.3 换汇的基本程序187

8.4 换汇与换率的相对利益189

8.5 促成换汇（或换率）的经济理由——国际金融市场的不完全因素190

8.6 四种常见的换汇（或换率）与换汇净值的决定194

8.7 换汇基点的换算200

8.8 如何利用换汇寻求最低融资成本——案例203

8.9 换汇与换率市场的有关事项204

8.10 交换选择权（Swaptons）207

8.11 结论209

问答题209

阅读资料212

第9章 国际金融产品的创新与分析214

9.1 国际金融产品的创新214

9.2 金融产品创新的经济效益215

9.3 促成国际金融产品创新的因素217

9.4 以筑块方法分析复杂证券221

9.5 以函数方法分析杂配证券224

9.6 新金融产品的生命周期226

9.7 结论与对未来国际金融市场应有的认知227

问答题228

第10章 国际债券投资管理策略230

10.1 简介230

10.2 债券价格变动敏感度的衡量230

10.3 敏感度量的有关性质237

10.4 消极的债券投资管理策略：利率风险免疫策略239

10.5 积极的国际债券投资管理策略256

10.6 结论260

问答题260

阅读资料264

第11章 国际股票市场的特征与异同266

11.1 简介266

11.2 世界主要股票市场的制度与特征266

11.3 各国股市结构的分类270

11.4 新兴股市（Emerging Markets）274

11.5 证券交易国际化278

11.6 全球股票指数282

11.7 结论287

阅读资料287

第12章 国际证券投资分析与风险分散289

12.1 简介289

12.2 国际证券投资分析289

12.3 国际股票投资的比较292

12.4 国际股票投资的效益294

12.5 汇率风险与国外股票投资298

12.6 国际债券投资的优劣分析302

12.7 国际债券投资的比较302

12.8 国际债券投资的效益与汇率风险305

12.9 国际投资组合的汇率风险规避策略307

12.10 国际股票市场与企业的相关309

12.11 跨国公司是否有良好的国际风险分散工具311

12.12 如何进行国际投资312

12.13 结论313

问答题313

阅读资料316

第13章 国际资本资产评价模型：国际套利评价模型318

13.1 国际资本市场的分隔或整合318

13.2 套利的基本概念320

13.3 国内套利评价理论的推演322

13.4 实证研究与经济意义327

13.5 在股票投资方面的应用330

13.6 国际套利评价理论332

13.7 决定国际股价的重要因素334

13.8 结论335

问答题335

阅读资料337

第14章 国际投资组合汇率风险管理策略339

14.1 国际证券投资策略与风险339

14.2 静态规避风险方法（Static Hedge）341

14.3 最低变异数避险比率（Minimum-Variance Hedge Ratio）347

14.4 风险分散良好国际组合的避险比率决定352

14.5 货币选择权与避险比率353

14.6 货币保险策略（Currency Insurance）358

14.7 选择国际投资项目的策略与规避汇率风险360

14.8 结论361

问答题362

阅读资料364

第15章 国际筹资策略365

15.1 国际筹资的重要性365

15.2 善用财务杠杆原理366

15.3 降低财务风险应有的抉择368

15.4 选择资金成本最低的外币债务与规避汇率风险370

15.5 善用换汇（或换率）：寻求最低成本资金与避险371

15.6 国际融资途径与工具的综合对照373

15.7 结论374

阅读资料374

第16章 国际合资企业的可行性分析与评估375

16.1 合资企业的协商375

16.2 合资协同效益的来源与评估376

16.3 在分隔市场下双方合理出资比率与协同效益的评估379

16.4 在整合市场下双方合理出资比率与协同效益的评估383

16.5 不成比例分配下的合资评估385

16.6 结论390

问答题391

阅读资料392