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第1章 导论1

1.1 研究背景与意义1

1.1.1 研究背景1

1.1.2 研究意义8

1.2 相关概念的界定10

1.3 研究方法15

1.4 本书主要研究的内容16

第2章 理论基础与文献综述18

2.1 融资理论18

2.1.1 MM理论18

2.1.2 权衡理论23

2.1.3 信息不对称与新资本结构理论24

2.1.4 关于高新技术企业融资问题的研究30

2.1.5 关于企业融资效率的研究34

2.1.6 简要评述37

2.2 信息非均衡理论40

2.2.1 企业的逆向选择41

2.2.2 企业的道德风险43

2.2.3 信贷配给理论45

2.3 效率理论46

2.3.1 效率的规范分析48

2.3.2 效率的实证分析49

第3章 高新技术企业融资效率理论分析57

3.1 企业融资效率涵义的确立57

3.2 高新技术企业资金供求的机理分析66

3.2.1 资金供给分析66

3.2.2 资金需求分析68

3.2.3 融资均衡与供求差异分析70

3.3 影响高新技术企业融资效率的要素分析76

3.3.1 企业规模及资产结构76

3.3.2 融资成本81

3.3.3 融资渠道及融资结构83

3.3.4 企业盈利能力和成长性90

3.3.5 高新技术企业所处R＆D的不同发展时期91

3.3.6 企业投资预期收益94

第4章 我国高新技术企业资金供求有效性评价97

4.1 我国高新技术企业资金供给现状分析97

4.1.1 资金的潜在供给97

4.1.2 资金的现实供给100

4.2 我国高新技术企业资金需求分析117

4.3 我国高新技术企业资金供求差异的原因分析118

4.3.1 金融制度安排的局限性118

4.3.2 行业的自身特点产生的局限性120

第5章 我国高新技术企业融资效率实证分析122

5.1 效率评价的几个范畴122

5.2 融资效率评价的DEA模型构建126

5.2.1 DEA理论概述126

5.2.2 DEA分析的基本模型128

5.2.3 融资效率评价模型133

5.3 融资效率DEA评价模型的经济解释135

5.4 融资效率的实证分析138

5.4.1 样本选取与数据来源138

5.4.2 样本的统计描述139

5.4.3 评价指标的确定140

5.4.4 我国高新技术企业融资效率评价结果分析144

5.5 促进无效企业提高效率的路径分析155

5.6 结论与解释156

第6章 基于效率的高新技术企业R＆D发展阶段融资方式的选择160

6.1 优序理论对R＆D发展阶段融资方式选择的启示160

6.2 高新技术企业R＆D的分类162

6.3 R＆D初始阶段融资方式的选择165

6.4 中间试验阶段融资方式的选择170

6.5 产品和工艺开发阶段融资方式的选择172

6.5.1 吸引风险投资173

6.5.2 利用融资租赁178

6.5.3 进行银行债务融资179

6.6 R＆D成果转化阶段融资方式的选择181

6.6.1 成长阶段融资方式选择181

6.6.2 成熟阶段融资方式选择192

6.7 R＆D各阶段的融资方式选择比较分析196

第7章 促进我国高新技术企业融资效率提高的制度安排198

7.1 科技与金融融合的历史考查198

7.2 金融支持高新技术企业的国际经验借鉴200

7.2.1 美国对高新技术企业发展的金融支持200

7.2.2 日本对发展初期的中小高新技术企业的支持201

7.2.3 印度对高新技术产业的支持举措202

7.3 完善针对高新技术企业融资断层的金融制度203

7.3.1 总体思路203

7.3.2 完善间接融资机制205

7.3.3 完善我国风险投资运行机制209

7.3.4 完善中小企业板块215

7.3.5 创新债券发行模式——发行集合企业债券217

7.4 税收激励高新技术企业自主创新的构想218

7.5 加强高新技术企业管理创新222

参考文献227

附录241

后记243