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第一章 公司治理1

第一节 21世纪的财务管理1

一、商业全球化2

二、计算机技术2

第二节 港航企业的组织形式3

一、独立经营人3

二、合伙制企业11

三、有限责任企业11

四、代理关系11

第二章 金融市场13

第一节 金融市场及其构成要素13

一、参与者13

二、金融工具14

三、组织形式和管理方式14

四、内在机制14

第二节 金融市场的种类15

一、短期资本市场和长期资本市场15

二、发行市场和流通市场15

三、资本市场、外汇市场和黄金市场15

四、地方性金融市场、全国性金融市场和国际性金融市场16

第三节 短期资本市场16

一、拆借市场16

二、票据市场16

三、大额定期存单市场17

四、短期债券市场17

第四节 长期资本市场17

一、长期资本市场上的交易活动17

二、长期资本市场上的交易形式18

三、长期资本市场上的交易方式19

第五节 金融市场对港航企业财务管理的影响20

一、为企业筹资和投资提供场所20

二、促进企业资本灵活转换20

三、引导资本流向和流量，提高资本效率21

四、为企业树立财务形象21

五、为财务管理提供有用的信息21

第三章 财务分析22

第一节 财务分析概述22

第二节 损益表与资产负债表23

一、损益表23

二、资产负债表24

第三节 比率分析25

一、方法25

二、财务比率的类型25

三、中远集团公司的比率分析31

四、比率分析的局限性34

第四章 市场风险和收益35

第一节 有效资本市场35

一、效率层次35

二、套利效率36

三、市场效率的例外37

第二节 有价证券组合38

一、期望收益38

二、风险38

三、协方差40

四、协方差的计算41

五、相关数的取值范围41

第三节 两种证券组合的机会集43

一、机会集43

二、多角化44

三、相关性44

第四节 多种证券组合的机会集45

一、机会集46

二、效用函数和投资者选择47

三、无风险资产48

四、最佳选择49

五、分离定理49

六、全球性的多角化50

第五节 资本资产定价模型51

一、特征线52

二、单个股票的期望收益率58

三、证券市场线61

第六节 关于资本资产定价模型的一些探讨63

一、无风险证券的期限63

二、公允风险酬金63

三、非一致期望、交易和信息成本64

第五章 货币的时间价值66

第一节 未来值总值66

一、复利与终值66

二、复合频率69

三、解决时期数的问题71

四、解决利率问题71

五、增长率72

第二节 未来值现值72

第三节 年金终值75

一、定义75

二、解决年金额76

三、解决利率问题77

第四节 年金现值77

一、定义77

二、解决贴现率79

三、解决年金额79

第五节 时间价值的其他问题81

一、不均匀现金流81

二、永久年金现值81

三、连续年金的现值82

第六章 资产评估84

第一节 评估要素84

一、市场价值84

二、变现价值84

三、账面价值84

四、实际价值85

五、评估步骤85

第二节 债券86

一、票面价值、票面利率与到期日86

二、一年期复合86

三、半年期复合88

四、到期收益率88

五、溢价和贴价90

第三节 优先股90

一、优先股评估90

二、预期收益率91

第四节 普通股92

一、基本模型92

二、限期持有模型93

三、持续增长模型94

四、普通股预期收益95

五、可供选择的普通股评估方法96

第五节 现金收入与要求的回报率96

一、预测未来的现金收入96

二、要求回报率的确定97

第六节 风险97

一、债券风险97

二、优先股投资风险99

三、普通股投资风险99

第七章 资本预算101

第一节 独立项目和排他性项目101

一、资本限额101

二、资本预算方法102

第二节 现金流模式102

一、年金和混合现金流104

二、相关现金流104

第三节 主要现金流要素104

一、扩张和重置的现金流105

二、沉没成本和机会成本107

三、国际资本预算和长期投资107

四、初始投资108

五、需要安装的新资产的成本109

六、出售旧资产的税后价值109

七、账面价值110

八、基本税收规则110

第四节 净营运资金的变化113

第五节 实例115

一、计算初始投资115

二、“税后”术语的解释116

三、“现金流入”术语的解释116

四、“增量”术语的解释118

五、找到终结现金流119

六、出售资产的收益120

七、出售资产应缴纳的税款120

八、净营运资金的变化120

第八章 资本预算方法122

第一节 回收期法122

一、回收期122

二、回收期决策方法123

三、回收期法的运用124

四、回收期法的特点124

第二节 净现值法125

一、净现值125

二、净现值决策方法126

三、净现值法的运用126

四、净现值法的特点127

第三节 赢利能力指数法127

一、赢利能力指数127

二、赢利能力指数决策方法128

三、赢利能力指数法的运用128

四、赢利能力指数法的特点129

第四节 内部收益率法129

一、内部收益率130

二、内部收益率决策方法130

三、内部收益率的运用130

四、内部收益率法的特点133

第五节 资本预算方法比较133

第六节 评价不同生命周期的项目137

第七节 资本限额140

第九章 不确定条件下的资本预算143

第一节 风险评价法143

第二节 风险调整贴现率法144

一、基本原理144

二、风险调整贴现率决策方法145

三、风险调整贴现率法的运用145

四、确定风险调整贴现率147

五、风险调整贴现率法的特点149

第三节 确定当量法149

一、基本原理149

二、确定当量决策方法151

三、确定当量法的运用152

四、确定当量法的特点153

第四节 决策树法153

一、决策树决策方法153

二、决策树法的运用153

三、决策树法的特点156

第五节 敏感性分析157

一、敏感性分析决策方法157

二、敏感性分析的运用158

三、敏感性分析的特点159

第六节 模拟法159

一、模拟决策方法159

二、模拟法的运用160

三、模拟法的特点161

第七节 风险评价法的比较161

第十章 资本成本165

第一节 资本成本的性质165

一、概念165

二、意义165

三、构成要素166

第二节 资本成本的计量167

一、长期负债167

二、优先股170

三、普通股170

第三节 确定资本成本173

一、加权平均资本成本173

二、边际资本成本176

第四节 需要注意的问题183

第十一章 资本结构决策184

第一节 财务杠杆184

一、定义184

二、财务杠杆系数（DFL）186

三、息税前利润（EBIT）权衡图187

第二节 资本结构决策的方法188

一、资本结构决策的重要性188

二、最优资本结构的含义189

三、最优资本结构的选择189

四、资本结构和普通股价格之间的关系192

五、税收与破产195

六、最优资本结构和目标资本结构195

第三节 资本结构决策的实际运用196

一、确定资本结构的实际复杂性196

二、估计债务和权益成本197

第十二章 股利政策201

第一节 股利政策基本理论201

一、股利政策无关论201

二、股利政策相关论202

第二节 实践中的股利政策205

第三节 股利支付程序207

一、宣告日207

二、股权登记日208

三、除息日208

四、支付日208

第四节 股利再投资计划209

第五节 股利政策的影响因素209

一、限制条件209

二、投资机会210

三、各种资本来源210

四、股利政策对ks的影响211

第六节 股票股利和股票分割211

一、股票分割212

二、股票股利212

三、会计处理213

四、对价格的影响214

第七节 我国上市公司股利政策分析215

第八节 规范上市公司股利政策方案217

一、改变上市公司一股独大的股权结构217

二、强化对上市公司的教育与监管218

三、借鉴国外有益的东西为我所用218

第十三章 期权220

第一节 期权形式220

第二节 期权策略220

第三节 期权估价222

第四节 期权定价模型226

一、贴现现金流法226

二、期权数量等值法227

三、风险中立定价228

四、布莱克-斯科尔斯期权模型231

第十四章 租赁235

第一节 租赁的特点235

一、概念235

二、特征236

三、分类236

第二节 经营租赁237

一、估价237

二、租赁与采购238

第三节 融资租赁239

一、估价239

二、租赁资产240

三、租赁合同241

第十五章 流动资金管理247

第一节 流动资金管理的重要性247

第二节 风险与收益权衡249

一、低水平流动资金249

二、高水平流动资金251

第三节 最佳流动资金水平252

一、流动资产水平252

二、流动负债水平253

三、最佳融资成本分析256

第四节 流动资金水平决策258

第十六章 现金和有价证券管理261

第一节 现金管理的内容和目的261

一、现金管理的内容261

二、现金管理的目的261

第二节 现金水平的影响因素262

第三节 现金管理技巧264

一、加速现金回收264

二、延迟现金支付266

三、力争现金流入与现金流出同步268

第四节 有价证券管理的内容和目的268

一、有价证券管理的内容268

二、有价证券管理的目的269

第五节 有价证券的选择标准270

一、较高的安全性270

二、较强的流动性270

三、适宜的投资收益270

四、较低的投资风险271

五、适宜的可征税性271

第六节 有价证券的投资策略271

一、保守策略272

二、积极策略272

三、中庸策略272

第七节 现金管理模型272

一、巴尔模型272

二、米勒·奥尔模型274

第十七章 信用管理276

第一节 评估信用政策276

一、信用政策276

二、信用标准277

第二节 影响信用政策的因素279

一、信用条款279

二、信用期限280

三、信用折扣280

四、收账政策280

第三节 信用政策修改建议分析283

第十八章 合并与兼并288

第一节 合并与兼并的模式288

一、水平兼并288

二、垂直兼并288

三、同源兼并288

四、混合兼并289

五、合并289

第二节 合并兼并的动因289

一、大的更大、强的更强289

二、强强联手290

三、集资290

四、获取技术与管理人才291

五、税收291

六、流动性292

第三节 合并兼并的方法293

一、友好接管与敌意接管293

二、战略联盟294

第四节 对目标公司的估价294

一、兼并资产294

二、换股295

三、每股盈利296

四、杠杆收购及其技巧298

第五节 超级柏累拓现象300

一、超级柏累拓现象的生成300

二、海运市场的超级柏累拓现象301