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特载篇3

第一章 风险投资及相关重要观点集粹3

一、在2007世界经济论坛首届夏季达沃斯年会上的讲话&温家宝3

二、构建促进风险投资发展的环境&成思危5

三、提高自主创新能力 改变经济增长方式&蒋正华14

四、转变经济增长方式 实现又好又快发展&马凯16

五、深入贯彻落实科学发展 观大力推进多层次资本市场改革与发展&尚福林19

六、狠抓落实协力攻坚 努力实现科技工作的新突破&徐冠华22

七、实施国家知识产权战略 推动高新企业发展&田力普34

八、发展私募股权基金 提升企业价值&吴晓灵37

九、大力发展资本市场，推动高新技术产业加快发展&范福春40

十、产业投资基金与中国的收购兼并现状&高西庆42

十一、努力做优做强国有控股上市公司&李伟44

十二、股权投资与我国《合伙企业法》的解读&朱少平47

十三、《中小企业促进法》的回顾与展望&李命志50

十四、外资并购新规和我国“十一五规划”利用外资的政策导向&胡景岩53

十五、国家创新体系建设与增强企业自主创新能力&吕政56

十六、中国要尽快建立创业板市场&陈工孟57

十七、PE与资本市场——矛和盾的关系&胡祖六60

十八、中国风险投资业近些年的创新、探索&张陆洋 肖建61

十九、PE投资的重大商机&熊焰65

二十、全球与区域的私募基金：对中国的展望&徐大麟67

二十一、民营资本在集群式走出去中的价值&唐豪70

二十二、基金产品的评价与选择&王群航71

二十三、国际市场私募证券基金结合的融资方式&吴克忠74

二十四、并购交易的资产和企业价值的评估&吴勇为75

二十五、并购与国企改制&陈尚礼76

二十六、中国上市公司并购重组的历史与最新发展&卢雄鹰78

二十七、私募基金完全合法但尚需规范&刘震国81

第二章 政策法律法规综述83

一、2007年国家法律政策环境分析83

（一）党的十七大报告为风险投资带来了良好的发展环境83

（二）新《合伙企业法》和《中华人民共和国合伙企业登记管理办法》的正式实施促使有限合伙制解禁84

（三）税收激励政策为风险投资业的持续发展提供保障84

（四）科技创业金融体系的建设为风险投资业营造更好的金融环境85

二、重点法律政策评述85

（一）《中华人民共和国企业所得税法》85

（二）《关于促进创业投资企业发展有关税收政策的通知》88

（三）《科技型中小企业创业投资引导基金管理暂行办法》90

三、政府的相关政策导向91

（一）批准券商直接投资91

（二）创业板市场即将推出93

四、地方政策法规综述96

（一）政府与风险投资机构共担风险，为投资机构解决后顾之忧96

（二）促进中小企业发展，政策法规保驾护航97

（三）推动科技园区发展，为高新科技产业提供良好的发展环境97

（四）提倡科技自主创新，提升企业应对技术性贸易壁垒的能力98

（五）鼓励技术改造和创新，为企业提供资金支持98

（六）鼓励企业上市，为风险投资的退出提供保障98

（七）推进金融服务体系建设，为风险投资提供完善的金融环境99

发展篇103

第一章 2007年中国风险投资业发展概况103

第一节 2007年中国风险投资业发展回顾103

第二节 2007年中国风险投资业发展特征103

第三节 2007年中国风险企业首次公开上市（IPO）简析109

一、IPO总量分析109

二、IPO市场分布109

三、IPO企业的行业分布110

第四节 中国风险投资业的展望110

一、宏观经济状况良性运行支撑风险投资在中国大发展110

二、创业板即将推出催生风险投资机会112

三、VC退出转向国内A股市场是大势所趋113

四、人民币基金快速发展尚有限制114

第二章 中国内地热点区域风险投资发展报告115

第一节 环渤海地区风险投资发展概况115

一、环渤海地区风险投资现状115

二、环渤海地区重点城市——北京地区风险投资发展概况116

（一）北京地区风险投资环境116

（二）北京地区风险投资现状及特点117

（三）奥运对北京地区风险投资发展的影响118

（四）北京地区重点区域——中关村风险投资业发展概况119

三、环渤海地区重点城市——天津风险投资业发展概况120

（一）天津地区风险投资发展现状120

（二）天津地区重点区域——滨海新区投融资情况121

第二节 长三角地区风险投资发展概况122

一、长三角地区风险投资现状122

二、长三角地区重点城市——上海风险投资概况123

（一）上海风险投资发展现状123

（二）上海投资环境与政策124

（三）浦东新区发展概况125

三、江苏省风险投资发展概况125

四、浙江省风险投资发展概况127

第三节 珠三角（广东省）风险投资发展概况128

一、广东省风险投资发展概况128

（一）广东省风险投资业发展现状128

（二）广东省风险投资业发展环境129

二、珠三角地区重点城市——深圳风险投资发展概况129

（一）深圳市风险投资发展现状129

（二）深圳市风险投资政策环境130

第四节 西部地区风险投资发展概况131

一、西部地区风险投资现状132

二、西部地区重点城市——成都风险投资概况133

第五节 中部地区风险投资发展概况134

一、中部地区风险投资现状134

二、中部地区风险投资环境136

第三章 中国私有权益投资发展报告137

第一节 私有权益投资的内涵和特点137

一、私有权益投资的内涵137

（一）私有权益投资的概念137

（二）与私有权益投资相关的几个概念138

（三）国内主要私有权益投资机构138

二、私有权益投资的特征139

第二节 全球与亚太私有权益投资的发展140

一、全球私有权益投资发展概况140

（一）私有权益投资的起源140

（二）全球私有权益投资现状140

二、亚太地区私有权益投资发展概况143

第三节 中国私有权益投资的发展146

一、中国私有权益投资发展概况146

（一）中国私有权益投资的发展历程146

（二）中国私有权益投资的发展动因和现实意义147

二、中国私有权益投资的发展特点147

三、影响中国私有权益投资发展的政策和金融因素151

四、中国未来私有权益投资发展面临的挑战151

（一）规则不统一151

（二）PE的市场认可度还不高152

（三）与地方政府的关系问题152

第四章 中国台湾地区风险投资发展概况153

第一节 台湾地区风险投资发展历程153

第二节 台湾地区风险投资发展现状154

一、投资规模154

二、筹资规模155

第三节 台湾地区风险投资发展特征156

一、筹资来源分布特点156

（一）按区域类别划分156

（二）按部门来源划分156

二、行业分布特点157

三、投资阶段分布特点158

四、投资地区分布特点158

五、风险投资盈利情况159

第四节 台湾地区IPO市场退出情况分析160

第五节 台湾地区风险投资业发展面临的挑战161

第五章 全球风险投资与私人股权投资发展概况162

第一节 全球风险投资业概况162

第二节 北美风险投资业163

一、北美风险投资发展概况163

（一）北美风险投资规模163

（二）北美风险资本筹资规模164

（三）北美风险投资的退出情况164

二、北美重点地区——美国风险投资行业发展概况165

（一）美国风险投资发展现状165

（二）美国风险投资发展特征171

三、北美重点地区——加拿大风险投资行业发展概况179

（一）风险投资发展现状179

（二）风险投资发展特征180

第三节 欧洲风险投资业183

一、欧洲风险投资业概况183

（一）欧洲风险投资业的发展历程183

（二）欧洲风险投资业的发展现状183

二、欧洲重点地区风险投资发展概况192

（一）风险投资地区比较192

（二）欧洲重点地区风险投资发展状况193

第四节 亚太地区风险投资业205

一、亚太地区风险投资发展概况205

二、亚太重点地区——以色列风险投资业205

（一）发展概况205

（二）风险投资发展现状206

（三）风险投资发展特征208

三、亚太重点地区——印度私人股权投资与风险投资发展概况212

（一）发展历程及现状212

（二）投资规模212

（三）基金规模213

（四）投资行业分布214

（五）投资阶段分布214

四、亚太重点地区——澳大利亚风险投资发展概况215

（一）发展现状215

（二）投资规模216

（三）筹资规模216

（四）资本来源217

（五）行业投资分布218

（六）投资的地区分布219

（七）IPO、M＆A及收益情况220

统计篇223

第一章 2007年中国风险投资行业调查说明223

一、调查内容223

二、调查对象与范围223

三、调查地区223

四、调查内容释义224

（一）投资行业分类224

（二）投资阶段定义225

五、调查方法和过程225

六、2007年中国风险投资行业调查反馈问卷的样本公司226

七、“2007年中国风险投资机构调查”问卷样本228

第二章 风险投资机构基本情况232

第一节 调查机构情况232

一、调查样本总量232

（一）调查样本机构总数232

（二）样本机构的地区分布233

（三）样本机构的类型分布233

二、注册资本规模234

（一）注册资本总量234

（二）规模分布236

三、风险投资机构经营年限分布238

四、组织模式分布238

五、管理模式分布239

第二节 专业投资经理情况240

一、调查专业投资经理总人数240

二、规模分布240

三、从业年限分布241

四、专业背景242

五、教育背景242

六、国籍背景243

第三章 资本规模及分布特征244

第一节 风险资本规模及分布244

一、风险资本总量244

二、风险资本的分布特征245

（一）中外风险资本总量分布245

（二）风险资本的规模分布246

（三）风险资本的地区分布247

三、风险资本的来源分布248

（一）风险资本来源分布概况248

（二）风险资本来源细分结构分析249

第二节 2007年度新募集风险资本规模及分布251

一、新募集风险资本总量251

二、新募集风险资本的分布特征252

（一）中外新募集风险资本总量分布252

（二）新募集风险资本的规模分布252

（三）新募集风险资本的地区分布253

三、新募集风险资本的来源分布254

（一）新募集风险资本来源中外分布254

（二）新募集风险资本来源细分结构分析255

第四章 投资规模及投资特征257

第一节 投资规模概况257

一、投资总量257

（一）概况257

（二）中外投资总量差异258

二、投资强度258

（一）概况258

（二）中外投资强度差异259

第二节 投资特征260

一、投资期望回报率分析260

（一）概况260

（二）中外风险投资机构对投资期望回报率的分布差异260

二、投资阶段偏好分析261

（一）风险投资机构投资阶段偏好的总体情况261

（二）风险投资机构对前期投资项目的偏好分布262

（三）风险投资阶段对扩张期和后期投资项目的偏好分布262

三、联合投资特征分析263

（一）概况263

（二）中外风险投资机构采用联合投资比例的分布差异264

四、投资行业分析264

（一）投资项目涉及行业数量分析264

（二）对风险投资机构是否主要投资于高新技术产业的调查265

五、分段投资267

（一）采用分段投资的频率分析267

（二）分段注资中，首次注资额的比例268

第五章 风险投资退出与绩效270

第一节 风险投资退出情况270

一、退出总量270

二、退出特征271

三、IPO情况273

（一）总量分析273

（二）IPO企业的风险投资背景273

（三）IPO市场分布274

（四）IPO企业的行业分布275

第二节 风险投资累计绩效情况276

第三节 退出行为特征276

一、退出周期分析276

二、股权转让退出的周期分析277

三、IPO之后退出时间分析278

四、清盘退出的时间分析278

第六章 2007年中国风险投资总体环境280

第一节 对2007年风险投资行业发展及行业内重大事件的评价280

一、对2007年中国风险投资行业发展的评价280

（一）对整体发展状况的评价280

（二）对2007年中国最具有投资价值的三个行业的看法281

二、2007年影响中国风险投资业发展的重大事件及重要性分析281

第二节 对风险投资发展的预测282

一、2008年整体发展情况预测282

二、创业板的推出对中国风险投资行业的影响预测282

三、中信证券开展直接投资业务对中国风险投资行业的影响分析282

第三节 对制约中国风险投资业发展的主要障碍的看法284

研究篇287

第一章 2007年国际风险投资研究综述287

第一节 国际风险投资研究综述说明287

一、分析框架287

二、文献检索途径288

第二节 风险投资研究概述289

一、风险投资研究总况289

（一）研究的一般特征289

（二）研究内容和领域分析291

（三）期刊来源分析292

二、经济学维度的风险投资研究293

（一）风险投资系统环境对风险投资的影响293

（二）风险投资对经济的作用295

（三）风险投资的演化、国际比较和新兴国家风险投资297

三、管理学维度的风险投资研究298

（一）风险投资公司和创业企业的相互作用和影响298

（二）风险投资过程300

（三）风险投资战略与绩效303

（四）风险投资契约和风险管理303

（五）创业企业融资304

（六）风险投资家和创业企业家的行为特征及相互关系305

（七）风险投资家和创业家个体特征对投融资过程以及绩效的影响306

（八）风险投资网络307

第三节 2007年国际风险投资研究重要文献介绍308

一、经济学维度风险投资研究重要文献308

二、管理学维度的风险投资研究重要文献313

第四节 2007年国际风险投资研究文献目录318

第二章 专题研究报告324

研究报告一 促进创业投资企业发展的税收政策解读325

一、运用税收政策激励创业投资是发展创业型经济的必然要求325

二、新出台税收政策所体现的五大精神326

（一）税收优惠方式适应创业投资特点326

（二）税收优惠环节适应我国现行税收体系国情327

（三）税收优惠力度适中327

（四）税收优惠条件体现鲜明的政策导向性327

（五）税收优惠政策实施不影响创业投资企业可以自主投资各类未上市企业328

三、需要市场予以理解的四个问题329

（一）《税收政策通知》为何没有考虑信托型创业投资基金329

（二）《税收政策通知》为何没有考虑对有限合伙制创业投资企业给予同样的税收优惠331

（三）如何考虑个人通过公司制创投基金间接从事创投的双重税负问题332

（四）如何考虑对创投基金管理公司的税收优惠332

研究报告二 中国风险投资税收政策研究报告333

一、VC运作机制概述333

（一）风险投资运作机制333

（二）VC机构的组织形式335

二、税收政策支持风险投资的必要性336

（一）风险投资是创新经济的重要驱动力336

（二）风险投资具有高风险性、低流动性的特点336

（三）运用税收政策激励风险投资是发展创业型经济的必然要求336

三、国内外风险投资税收激励政策比较337

（一）美国339

（二）英国339

（三）韩国340

（四）加拿大340

四、我国风险投资税收政策演变历程340

五、风险投资各环节的所得税政策影响分析342

（一）纳税环节之一：被投资企业343

（二）纳税环节之二：VC机构344

（三）纳税环节之三：VC机构的投资者347

六、公司制与有限合伙制VC机构的所得税政策比较348

（一）被投资企业的税负348

（二）基金的税负349

（三）基金投资者的税负349

（四）综合分析349

七、对中国风险投资事业的税收政策建议350

（一）对VC机构的税收优惠政策350

（二）对基金投资者的税收优惠政策351

研究报告三 中小企业板三年半的回顾与展望354

一、中小企业板在期许和质疑声中降生和壮大354

二、中小企业板已成为我国多层次资本市场重要的组成部分356

三、中小企业板成长和发展的基本经验与深交所的基本使命360

研究报告四 VC支持的上市公司研究报告——基于中小企业板的经验数据362

一、中小企业板发展概况362

（一）中小企业板发展历程362

（二）中小企业板的市场状况363

二、上市情况统计分析363

（一）上市公司数363

（二）募集资金365

（三）发行市盈率365

（四）发行费用366

（五）企业行业分布366

（六）企业地域分布比较367

三、IPO前后的业绩情况统计分析368

（一）财务状况比较369

（二）财务比率比较369

（三）成长性比较370

（四）公司上市对企业发展的影响分析371

四、上市后股票的市场表现374

（一）上市首日股票表现374

（二）上市一年内的股价表现376

五、研究结论与政策建议376

（一）研究结论376

（二）发展我国资本市场的政策建议377

研究报告五 关于加快研究创新类证券公司开展直接投资业务问题的建议381

一、直接投资业务是证券公司的传统业务领域381

（一）直接投资业务的定义381

（二）证券公司在直接投资业务中的作用381

（三）在国外成熟市场上，直接投资业务一直是证券公司的主要业务领域和重要利润来源381

二、证券公司开展直接投资业务的必要性382

（一）未来5年我国直接投资业务的市场需求巨大382

（二）直接投资使资本市场与高科技企业形成市场化联动机制，是实现自主创新国策的重要措施382

（三）证券公司开展直接投资业务，可以促使更多的优质公司在国内上市，减少优质企业资源向海外流失382

（四）直接投资业务是证券公司发展壮大的重要支撑382

三、证券公司开展直接投资业务的可行性383

（一）证券公司曾经开展过直接投资业务，并取得了一定经验383

（二）两法的修订为证券公司重新开展直接投资业务扫清了障碍383

（三）清理整顿后，创新类证券公司的公司治理水平、风险控制机制得到了很大改进383

（四）创新类证券公司重新开展直接投资业务风险可控383

四、证券公司开展直接投资业务的组织形式和资金来源384

（一）组织形式384

（二）资金来源384

附件1：国际市场上证券公司从事直接投资业务的实践385

附件2：2001年以前中金公司直接投资业务的发展情况386

研究报告六 浅析证券公司直投业务388

一、证券公司直投业务释义388

二、国内外证券公司直投业务发展状况388

（一）国外证券公司直投业务388

（二）国内证券公司直投业务388

三、当前国内证券公司直投业务分析389

（一）业务盈利模式389

（二）项目来源分析389

（三）资金来源分析390

四、证券公司直投与PE投资的比较分析及其影响390

（一）PE投资的分类390

（二）证券公司直投的优劣势分析390

（三）证券公司直投对国内PE的影响391

五、证券公司直投对资本市场的影响392

研究报告七 从政府主导到政府引导——论风险投资引导基金的实施条件与方式394

一、风险投资引导基金的概念阐释394

（一）风险投资引导基金的政策性394

（二）风险投资引导基金的风险投资性395

二、国际风险投资引导基金的实施条件与方式比较395

（一）美国的小企业投资公司（SBIC）计划395

（二）以色列的YOZMA计划396

（三）澳大利亚的创新基金计划397

三、我国实施政策性风险投资引导基金的条件变迁398

（一）小企业的不断创新及对风险资本需求的规模扩大398

（二）经济发展规模扩大及环境改善增强了风险资本供给能力399

（三）近十年的风险投资运作培养了一批有经验的风险投资人才400

（四）风险投资理论研究不断深入及相关知识的民间普及400

（五）风险投资运行的相关法规不断建设与完善401

四、当前我国政策性风险投资引导基金的运作方式401

（一）地方政府财政出资设立风险投资引导基金402

（二）地方政府通过联合国家开发银行设立风险投资引导基金403

（三）深圳创新投资集团联合地方政府设立风险投资引导基金403

五、当前我国政府建立风险投资引导基金应注意的问题403

（一）风险投资引导基金的主体归属设立404

（二）风险投资引导基金的政策目标定位404

（三）风险投资引导基金的投资运作方式405

案例篇409

第一章 模式制胜409

案例一 PPG：模式制胜409

一、PPG异军突起409

二、掌门人的创业史410

三、独特模式赢得风投青睐410

（一）PPG模式410

（二）风投机构注资412

（三）扩张之路412

四、专家点评413

案例二 佳美口腔苦练内功终有成414

一、无心插柳414

二、市场定位414

三、打造连锁415

四、注入生机416

（一）邂逅星巴克416

（二）向星巴克学习417

五、联手VC418

六、专家点评418

案例三 中国休闲连锁餐饮企业一茶一坐的国际化之路420

一、美国休闲餐饮行业介绍420

二、一茶一坐简介421

三、风投的追逐423

四、一茶一坐的商业模式423

（一）以中央厨房为基础，产生三个优势——质量优势、成本优势和扩张优势423

（二）定位休闲餐饮 提高“休闲溢价”425

（三）塑造茶及饮料的品牌形象426

五、专家点评426

案例四 京东借力今日志在B2C天下429

一、京东商城的前身429

二、构建B2C销售模式430

（一）天灾带来的思考430

（二）辞旧迎新430

（三）京东B2C业务模式431

三、与客户交朋友432

四、和今日资本“一见钟情”432

五、专家点评433

案例五 巨人教育融资2000万美元民办教育获风投青睐434

一、中国民办教育概述434

二、中国民办教育的“百货大楼”434

（一）创业人生434

（二）教育百货大楼435

（三）“教育百货大楼”正向两个方向延伸435

（四）融商融智融天下硕果累累耀华夏436

三、巨人和启明的“两极相吸”437

（一）启明“吸引”巨人437

（二）巨人“吸引”启明437

（三）行动迅速438

（四）经验总结438

四、社会反响439

五、案例述评440

第二章 蓝海开拓441

案例六 风投青睐绿色软银赛富剑指水资源市场441

一、阿科蔓技术441

二、落户中国442

三、探索与发展442

四、市场与机遇443

五、规划未来444

（一）转变商业模式444

（二）打造环保超市444

（三）逐步推进2009年上市444

六、专家点评444

案例七 红杉注资诺亚联手打造中国独立理财方舟446

一、细心发现机会446

二、最重要的是人才447

三、走在别人前面447

四、盈利模式预想448

五、闪电牵手红杉中国449

六、专家点评449

案例八 三方投资云峰环保环保产业获风投青睐451

一、云峰环保简介451

二、良好的行业发展背景451

（一）铅酸蓄电池产业发展需要再生铅产业的协调发展452

（二）我国铅资源短缺鼓励铅的回收利用452

三、VC尽职调查453

（一）云峰环保的优势453

（二）不足：业务拓展受区域管理限制454

四、三方联合注资454

五、专家点评455

案例九 悠视再次实现融资只因风景这边独好457

一、顺时而动457

二、技术立命458

三、尊重版权458

四、“天罗地网”的盈利模式459

五、和VC的再一次亲密接触459

六、专家点评460

案例十 浙商进军创投职友集脱颖而出462

一、职友集的母体——天拓科技462

二、求变——职友集的诞生462

三、瞄准市场定位463

四、差异化服务464

五、探索盈利模式465

六、融资之路465

七、专家点评466

第三章 点石成金468

案例十一 创新投助三诺数码改写韩交所历史468

一、三诺数码掌门人468

（一）休学打工挣学费469

（二）追求完美注重细节进军音响行业469

（三）拥有自己的核心技术470

（四）发展现状470

二、定位韩国上市如虎添翼471

三、推行海外战略穿针引线471

四、韩交所上市改革筑巢引凤473

五、专家点评473

附录：KOSDAQ市场上市佳地475

案例十二 华工创投投资倍爱康公司的成功之道478

一、倍爱康独步免疫检测领域478

（一）免疫检测“一枝独秀”478

（二）背靠国家科研院所478

二、投资过程479

（一）融资请求479

（二）尽职调查479

（三）注资倍爱康公司480

三、华工创投提供增值服务481

（一）进一步完善公司的经营管理481

（二）支持造就一批科研队伍481

（三）提供有力的资金支持481

（四）帮助引入研发资源481

（五）组成专人小组提供全方位帮助482

（六）帮助倍爱康启动资本运作482

四、专家点评482

案例十三 力合创投助拓邦电子成功上市484

一、雁行一字拓业兴邦484

（一）从细节入手开创一个行业484

（二）发展现状485

二、近水楼台参股拓邦485

（一）近水楼台485

（二）尽职调查486

三、资金技术双管齐下489

（一）技术支持489

（二）资金支持489

四、专家点评490

第四章 创业人生491

案例十四 网络红娘走红中国491

一、创业之路491

（一）曲折的求学经历491

（二）小试牛刀492

（三）创立世纪佳缘492

二、成长壮大493

三、探索盈利模式494

四、融资之路494

五、专家点评495

案例十五 风险资本介入福建圣农中国鸡王茁壮成长497

一、中国鸡王成长之路497

（一）人家争当公务员他却第一个下海497

（二）初涉商海600个种蛋只孵出1只公鸡497

（三）惊人一举成立全省首家私营企业498

（四）圣农鸡飞进肯德基498

（五）禽流感时反而扩大规模498

（六）“当世界仅剩一只鸡，希望那就是我养的”498

（七）中国鸡王初长成499

二、投资过程499

（一）初步接触499

（二）尽职调查499

（三）注资501

三、专家点评501

案例十六 五大风投力挺汉庭创服务业融资记录503

一、季琦的传奇人生503

（一）崭露头角503

（二）打造携程与如家504

（三）情归汉庭504

二、汉庭的扩张505

（一）汉庭旗下的两大品牌505

（二）扩张模式506

三、创业家与VC惺惺相惜506

（一）选定VC506

（二）VC青睐507

四、专家点评507

第五章 两极相吸509

案例十七 中以VC合作实现优势互补509

一、项目由来509

二、中以VC合作注资ShellCase以色列510

（一）ShellCase以色列简介510

（二）本轮融资前后公司的股本结构511

（三）ShellCase以色列的商业模式的转变512

三、优势互补成立ShellCase苏州512

（一）行业环境的完善——ShellCase的发展机遇513

（二）投资方案513

四、投资后ShellCase的竞争优势515

（一）技术优势515

（二）成本优势515

（三）团队优势516

五、专家点评516

案例十八 云南红：酿一个传承千年的红酒品牌518

一、十年云南红梦想初成真518

（一）武克钢的酒缘518

（二）无心插柳柳成荫518

（三）梦想初成真519

二、云南红迅速崛起的原因519

（一）独特的葡萄品种519

（二）优良的葡萄种植条件和自然资源520

（三）创造独特的自主品牌520

（四）保证质量以德酿酒520

（五）独特的营销策略521

三、赢得VC青睐523

（一）VC对云南红的评价523

（二）武克钢的引资经验：学会“妥协”523

四、融资后云南红的发展规划524

五、专家点评524

案例十九 投资东方广视达晨再次进入数字电视领域525

一、案例角色介绍525

（一）投资方——达晨创投525

（二）融资方——东方广视525

二、数字电视行业背景525

三、项目由来526

四、投资过程526

（一）初步接触526

（二）尽职调查527

（三）投资决策528

（四）注资528

五、案例点评528

案例二十 风投看好内容平台Somode获500万美元注资530

一、Somode的发展历程530

（一）数字互动杂志的崛起530

（二）Somode摩得互动的诞生530

二、专注于内容531

三、探索盈利模式531

四、风险投资介入532

五、未来构想533

六、专家点评533

行业篇537

第一章 新能源行业投资分析报告537

一、新能源行业整体概况及特点分析537

（一）全球新能源行业发展概况537

（二）中国新能源行业发展539

（三）我国新能源行业发展特点541

二、新能源产业发展环境分析542

（一）世界新能源产业发展总体动向542

（二）我国新能源产业发展的制度性障碍543

（三）我国新能源产业发展的政策环境544

三、新能源重点子行业产业价值链分析545

（一）太阳能光伏产业545

（二）风能547

（三）生物质能549

四、2007年新能源行业投融资状况及特点分析550

（一）行业投融资总体概况550

（二）VC介入情况概述551

（三）新能源行业年度融资案例552

五、新能源行业投资价值分析554

（一）投资前景分析554

（二）风险分析556

（三）未来投资热点分析556

第二章 新材料行业投资分析报告560

一、新材料行业概述560

（一）新材料的简介与分类560

（二）新材料行业的主要特点561

二、我国新材料行业发展现状与趋势分析562

（一）我国新材料科技发展总体概况562

（二）我国新材料产业布局563

（三）我国新材料行业产业发展趋势564

三、我国新材料主要子行业分析565

（一）有机硅565

（二）钕铁硼稀土永磁材料567

（三）聚氨酯原料—MDI567

（四）新型炭材料569

（五）信息功能材料570

（六）非晶合金材料571

四、风险投资与新材料行业发展572

（一）我国风险投资政策导向572

（二）2007年新材料行业风险投资案例572

五、新材料行业企业特征与投资机会573

（一）新材料行业企业总体特征573

（二）新材料行业及企业的投资机会574

（三）新材料企业投资风险574

附件1：我国新材料产业基地重点领域一览表576

附件2：我国新材料行业上市公司581

第三章 软件行业投资分析报告583

一、2007年软件行业发展概况与特点583

（一）软件行业的发展概况583

（二）软件行业的发展特点585

二、软件行业企业发展状况及业绩分析587

（一）行业企业总体发展状况587

（二）软件行业上市公司的发展状况及业绩分析588

（三）行业中小企业发展状况590

三、软件行业投融资分析590

（一）投融资概况590

（二）行业风险投资情况及特点591

（三）行业年度经典VC案例592

四、行业政策环境分析593

（一）行业政策法规概述593

（二）重点政策法规点评595

五、软件行业投资价值与投资风险分析596

（一）行业发展趋势分析596

（二）行业投资价值分析597

（三）投资风险分析599

第四章 半导体／IC行业投资分析报告602

一、全球半导体／IC行业发展概述602

（一）销售规模602

（二）产业链进一步细化602

二、中国内地半导体／行业发展概述603

（一）发展现状603

（二）集成电路（IC）产业链分析605

（三）中国内地半导体／IC产业发展特点607

（四）行业发展问题分析608

三、行业政策环境分析609

（一）《2007年产业技术研发资金试行创业风险投资项目申报指南》和《产业技术研发资金试行创业风险投资项目申报和管理若干要求（试行）》609

（二）《软件与集成电路产业发展条例》610

（三）《关于进一步鼓励软件产业与集成电路产业发展的若干政策》611

（四）四部委联合拟定第一批国家鼓励的集成电路企业名单611

四、行业投融资情况和上市公司的表现612

（一）中国半导体／IC产业投融资情况612

（二）行业风险投资重要案例与特点612

（三）行业重点上市公司的表现616

五、中国半导体／IC行业投资风险与投资前景分析617

（一）中国半导体／IC产业投资价值分析617

（二）中国半导体／IC行业投资热点分析620

（三）中国半导体／IC产业投资风险分析620

第五章 医药行业投资分析报告624

一、2007年度医药行业发展概况624

（一）2007年医药行业发展概况624

（二）2007年医药行业发展的特点625

二、2007年医药行业企业发展状况及业绩分析626

（一）2007年医药行业企业总体发展状况626

（二）医药行业上市企业的发展状况及业绩分析626

三、2007年医药行业风险投融资概况及特点628

（一）2007年医药行业投融资概况628

（二）2007年医药行业风险投资概况及特点628

（三）2007年医药行业年度经典VC案例631

四、2007年医药行业政策环境分析633

（一）2007年医药行业政策概述633

（二）2007年医药行业重点政策及点评634

五、医药行业投资价值与投资风险分析636

（一）2008年医药行业主要影响因素分析636

（二）2008年医药行业的预测638

（三）2008年医药行业投资风险、机会与对策639

第六章 机械制造行业分析报告641

一、2007年度机械制造行业发展概况641

（一）行业发展概况641

（二）行业发展状况644

二、机械制造行业企业发展状况及业绩分析645

（一）行业企业总体发展状况645

（二）行业上市企业的发展状况及业绩分析646

（三）重点上市企业业绩发展状况646

（四）行业中小企业发展状况648

三、行业风险投融资概况及特点648

（一）风险投资投融资概况648

（二）机械行业风险投资特点649

（三）行业年度经典VC案例650

四、机械行业政策环境分析651

（一）行业政策概述651

（二）重点政策点评652

五、行业投资价值与投资风险分析653

（一）机械行业发展趋势分析653

（二）重点领域的投资机会分析655

（三）投资风险分析656

第七章 零售行业投资分析报告658

一、零售行业整体状况及特点分析658

（一）零售行业发展概况658

（二）零售行业主要业态发展特点659

二、零售行业投融资状况及特点分析664

（一）传统零售行业主要投资及并购活动664

（二）新型零售业投融资状况及特点分析666

三、零售行业政策环境分析667

（一）零售行业发展相关政策与法规667

（二）2007年重点政策点评669

四、零售行业投资价值分析671

（一）消费整体短期将继续加速，而未来空间巨大671

（二）消费升级为百货及新型业态以及营销模式创新打开了巨大空间672

（三）网络购物：渠道价值愈发显著672

第八章 物流行业投资分析报告675

一、现代物流行业发展概况675

（一）我国现代物流业运行状况675

（二）2007年我国物流行业发展特点677

二、重点子行业发展状况678

（一）铁路行业发展概况678

（二）港口行业发展概况680

（三）第三方物流发展概况682

三、重点子行业上市公司业绩分析683

（一）铁路行业上市公司业绩分析683

（二）港口行业上市公司业绩分析684

（三）第三方物流上市公司业绩分析684

四、物流行业投融资状况685

（一）物流行业投融资状况685

（二）物流行业风险投资状况687

五、重点子行业投资价值分析688

（一）铁路行业689

（二）港口行业691

（三）第三方物流693

六、投资风险分析695

（一）信息技术风险695

（二）市场环境风险696

（三）市场结构风险696

（四）人才风险696

（五）其他风险696

第九章 数字内容行业投资分析报告698

一、数字内容行业发展概况698

（一）总体发展情况698

（二）重点子行业发展情况699

二、数字内容行业企业发展状况及业绩分析702

（一）行业企业发展概况702

（二）数字内容行业上市公司发展情况与业绩分析703

三、数字内容行业投融资情况与特点706

（一）行业投融资情况概述706

（二）重大投融资和合作事件评述706

（三）风险投资介入数字内容行业状况707

（四）数字内容行业年度经典风险投资案例711

四、数字内容行业重要政策分析712

（一）数字内容行业扶持与监管政策并举712

（二）数字内容产业重点法律法规分析713

五、数字内容行业投资价值分析714

（一）行业发展趋势分析714

（二）数字内容行业投资分析715

（三）投资风险分析718

第十章 移动增值服务行业投资分析报告720

一、中国移动增值服务市场发展概况720

（一）中国移动通信与移动增值服务市场发展分析720

（二）移动增值服务市场发展特点722

二、2007年中国移动增值服务行业企业发展状况及业绩分析724

（一）行业企业发展概况724

（二）SP上市企业总体发展情况726

（三）行业重点上市企业发展情况726

三、2007年移动增值服务行业投融资情况及特点分析728

（一）行业投融资情况及重大收购案例评述728

（二）风险投资介入的特点及案例评述731

四、2007年移动增值服务行业政策环境分析732

（一）行业政策概述732

（二）重要政策点评733

五、2007年移动增值服务行业投资价值分析734

（一）行业发展趋势735

（二）子行业投资价值分析736

（三）投资风险与防范739

第十一章 中国汽车电子行业投资分析报告742

一、2007年我国汽车电子行业整体发展情况及特点742

（一）2007年我国汽车电子行业整体发展情况742

（二）2007年我国汽车电子行业分行业发展情况744

（三）2007年我国汽车电子行业发展特点746

二、2007年我国汽车电子企业发展状况及业绩分析747

（一）整体情况综述747

（二）主要产品领域企业发展状况748

（三）行业重点企业发展情况752

三、2007年我国汽车电子行业投融资概况及特点754

（一）整体情况综述754

（二）行业相关上市公司投资情况755

（三）行业风险投资情况及特点756

四、2007年我国汽车电子行业政策环境分析757

（一）2007年汽车电子行业政策概述757

（二）2007年汽车电子行业重点政策点评758

五、我国汽车电子行业投资价值与投资风险分析759

（一）行业发展的主要影响因素分析759

（二）行业未来发展预测760

（三）行业投资机会及风险763

第十二章 动漫产业投资分析报告765

一、动漫产业整体状况及特点分析765

（一）我国动漫产业发展概况765

（二）各地动漫产业的发展情况767

二、动漫产业投融资状况及特点分析768

（一）动漫产业投融资状况769

（二）动漫产业投融资活动特点769

三、动漫产业的政策环境770

（一）国家政策环境771

（二）地区性政策环境772

（三）政策效果述评773

四、动漫行业投资价值分析774

（一）中国动漫行业发展具有独特的优势和广阔的空间774

（二）细分行业的投资机会与风险分析775

附录篇781

附录一 2007年中国风险投资大事记781

附录二 中国风险投资相关政策法规汇编800

附录三 国内外风险投资协会名录1031

一、国内风险投资协会1031

二、国外风险投资协会1033

附录四 中国风险投资机构名录1040

一、国内风险投资机构1040

二、海外背景风险投资机构1087

附录五 国家高新技术开发园区名录1101

一、国家高新技术开发区1101

二、软件产业基地1103

三、大学科技园1105

四、创业中心1106

五、留学生创业园1110

六、特色产业基地1111

附录六 中国风险投资相关中介机构名录1112

一、会计师事务所1112

二、资产评估机构1115

三、律师事务所1117

四、主要证券公司1124

五、产权交易中心1126

附录七 主管风险投资、高科技政府部门名录1128

附录八 风险投资词汇1135